厦门恒坤新材料科技股份有限公司（以下简称“厦门恒坤”）在2024年12月26日矜重秘书欧洲杯体育，其初次公开募股（IPO）肯求已获取科创板的受理。

厦门恒坤自2004年设置以来，资格了从光电膜器件到集成电路要害材料的丽都回身。动作国内少数具备12英寸集成电路晶圆制造要害材料研发和量产技艺的企业之一，主要产物涵盖光刻材料和先行者体材料，无为行使于先进NAND、DRAM存储芯片及逻辑芯片的坐褥工艺中。因此，厦门恒坤在集成电路行业中演出着蹙迫的变装。

从财务进展来看，2021年至2024年上半年间，公司的营业收入分歧为1.41亿元、3.22亿元、3.68亿元和2.38亿元。插足2023年，厦门恒坤的功绩出现了赫然的下滑。营收增速由2022年的127.93%下落至2023年的14.28%，归母净利润增速由2022年的234.91%下落至2023年的-10.95%，扣非后归母净利润增速也由2022年的840.88%下落至2023年的-10.44%。

客户长入度较高是厦门恒坤濒临的一个主要问题。公司的前五大客户的收入占主营业务收入的比例曾高达99.40%。这意味着一朝中枢客户的计谋或计较现象发生变化，公司可能会濒临较大的计较风险。这种高度长入的客户结构，使得厦门恒坤在推敲中处于相对粗疏地位，难以通过多元化客户群来分布风险。

尽管公司照旧插足多个新材料的客户考据阶段，但市集需求的变化和时间风险仍可能影响公司的改日发展。尽头是在先行者体材料方面，厦门恒坤的产物尚处于市集施行期，产量较低，单元固定本钱较高，导致毛利率捏续为负。若是公司无法获取捏续的规模化订单以裁减单元固定本钱，关系产物的毛利率将无间裁减或可能捏续为负，进而对公司的举座盈利技艺酿成不利影响。

政府扶助的依赖亦然厦门恒坤濒临的一个潜在风险。在昔日几年中，公司获取的计入当期损益的政府扶助占各期利润总数的比例较高，分歧达到了100.78%、15.24%、16.05%和15.56%。这种对政府扶助的高度依赖，一朝政府扶助减少或取消，公司的盈利技艺和财务现象将受到较大影响。

除了上述风险外，厦门恒坤的股权结构也存在一定的不笃定性。完毕招股书，公司控股鞭策、实质限度东谈主易荣坤成功捏有公司19.52%的股份表决权，并通过厦门神剑、晟临芯、兆莅恒盘曲限度公司5.94%的股份表决权，另外通过与公司鞭策肖楠、杨波、张蕾、王廷通坚决《一致行为合同书》限度公司10.19%的股份表决权，共计限度的公司股份表决权比例为35.65%。但是，在本次刊行后，易荣坤瞻望共计限度恒坤新材的股份将降至30.30%。天然易荣坤过火一致行为东谈主应承本次刊行后36个月内不转让股份，但限售股解禁后，股份减捏将导致实质限度东谈主限度股份比例下落，公司存在股权相对分布而可能导致限度权变动的风险。

国际政事经济环境的变化也可能对厦门恒坤的IPO之路产生影响。现时，大家买卖保护目的昂首，国际政事所在复杂多变，这些身分皆可能对公司的原材料供应、产物销售和国际市集拓展带来不笃定性。

厦门恒坤新材料科技股份有限公司的科创板IPO之路濒临着诸多风险和挑战欧洲杯体育。客户长入度较高、新产物的研发飞舞和产业化、政府扶助的依赖、股权结构的不笃定性以及市集竞争和国际政事经济环境的变化皆可能对公司的改日发展产生不利影响